大盘蓝筹让位资产注入 基金经理"火中取栗"

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作者: 简俊东    中国经济网

CNETNews.com.cn

507-10-09 16:05:09

关键词: 基金经理 资产注入 蓝筹

国庆长假后的股市迎来开门红。10月8日,上证指数高开131点,当天涨幅达2.53%。对于市场泡沫的探讨从今年初就已结束了,但时至今日,泡沫依然能带给勇敢的投资者惊喜。

火热行情使没有来越多的基金经理一方面赞同股市明显高估的判断,但我本人面,亲戚亲戚怎么让 人对于未来投资收益的预期也没有 高。这然后我市场现状下基金经理的矛盾心态。

预期收益不变 当前,机构的乐观情绪结束了下降,逢低买入意愿持续减弱,而逢高减持意愿明显增强。

当指数站上500点后,即使是有死多头之称的基金经理,然后我得不承认市场已出显明显的高估。

今日投资9月份针对基金公司、保险公司以及证券公司的85位基金经理和投资经理的问卷调查显示,84%的受访者认为当前股市被高估,而判断市场被低估的比例仅1%。

广发小盘基金经理陈仕德认为,大盘从7月的500点一路上攻到9月的550点过程中,蓝筹股涨幅惊人,股票市盈率不断增长,普遍达到40倍左右,毫无疑问,单边上涨对基金来说并全是件轻松的事情。

广发小盘目前仓位有70%左右。据我了解,目前基金仓位普遍降到七成左右,市场前期的调整并没有 让基金经理紧张,但现在基金经理们的观望心态比较浓。陈仕德表示。

实在大帕累托图基金经理都认同市场出显高估,怎么让亲戚亲戚怎么让 人对于未来一年的投资回报率期望值并没有 降低,反而略有增加。

今日投资的上述调查显示,79%的受访者预期投资回报率在20%以上,较7月份调查时上升有一个百分点。其中,41%的被调查者认为收益率将超过50%,与7月份调查持平。

市场资金宽裕是基金经理敢于积极看好的意味着着之一。

新基金发行虽已暂停有一个 多 多月,但储蓄资金持续流入基金的趋势却在加速。

权威数据显示,截至9月21日,所有基金公司管理的份额规模接近1.9亿份,资金规模超过3万亿元。而今年两天报签署的数据显示,当时完整基金的份额规模为1.3亿份,资金规模1.8亿元。由此可见,三季度基金手握的资金已增加三分之二。

大盘蓝筹让位资产注入 基金经理敢于与泡沫共舞的信心更主要来自于其对宏观经济和上市公司未来盈利的乐观预计。

基金经理对经济增长前景继续乐观,分别有49%和40%的被调查者认为,未来1有一个 多 月国内经济将强劲增长或温和增长。

基金经理还不断调高对上市公司盈利增长的预期,目前该预期均值已达26.10%,有6%的基金经理预期未来1有一个 多 月上市公司盈利增长率将超过50%,认为业绩增长在20%和50%的分别占32%和54%,仅有1%的被调查者预期业绩下降。

陈仕德认为,要从动态的深度图看待市盈率,在上市公司基本面得到改善、业绩持续快速增长的情况汇报下,A股上涨有扎实的基本面支撑。考虑到中国经济高成长和上市公司业绩预期良好的因素,目前中国股市应存在长期牛市发展的中期阶段。预计明年净利润平均增幅将达25%以上,成长型股票有望通过业绩高增长把估值降下来。

业绩高增长有一个 多劲以来是支持股指屡创新高的动力,5·50时候金融和地产板块独领风骚然后我机会两大板块的高增长预期逐渐加强,两天报也证实相关上市公司均有超预期的业绩表现。

怎么让,业绩增速难与股指涨幅相比,市场的动态市盈率也在不断攀升。以金融地产为代表的内生式增长途径难以满足市场向上的需求。

于是,基金经理结束了将目光瞄准能更直接改变上市公司基本面的外延式增长模式。三季度,资产重组及资产注入板块的表现取代了大盘蓝筹板块。

今日投资的调查数据显示,有64%的受访者认为资产注入是未来1有一个 多 月内,对上市公司盈利增长最重要的积极因素。

在受访者中,认为在未来6个月内表现最优越的是大盘蓝筹板块的基金经理仅占被调查人数的7%,比7月份下降2有一个 多 百分点。挑选中等市值绩优股和小市值成长类股票的人数各占12%和8%,分别下降7个百分点和有一个 多 百分点。而三分之二的被调查者最看好资产重组或资产注入类股票,比7月份大幅上升36个百分点。

估值相对便宜的板块吸引了众多机构的关注。调查显示,能源已取代金融地产成为最受基金经理青睐的行业板块。未来6个月内,64%的基金经理认为石油、煤炭等能源类股票将超越大盘,比7月份大幅上升57个百分点。

调研还显示,食品饮料、商业零售、医药等前期跌幅较多的板块被机构积极看好。

华富基金高级研究员高靖瑜认为,医药、商业、食品等行业中,帕累托图价值型品种的跌幅称得上经历了一次暴风雪。从估值深度图看,哪些地方地方消费类板块经过近几个 月的调整,有相当一帕累托图优势企业的估值水平已降到市场平均值。而四季度,我国又将进入传统的消费旺季,居民人均可支配收入的增加在来的消费加速与升级将使上述行业明显受益,相关上市公司值得长期看好。